Spännande December

Idag och i fredags så köpte jag Bravida för att öka som jag har sagt tidigare men idag steg den 7,5%. Med en sådan stigning utan riktiga nyheter, kommer jag inte köpa mer för jag ser en stor risk för att det kommer bli en rekyl, om den kommer så kommer jag fortsätta köpa. 

 Jag har en ganska stor kassa nu och jag kommer vänta på räntebeskedet från Draghi på torsdag och på FED den 15e. Vad de kommer göra kommer bestämma hur börsen går i början av nästa år så jag vill ha en stor kassa om börsen kommer sjunka och då kommer jag fylla på med fina bolag. Många tror att Draghi kommer öka köpen av obligationer med väldigt mycket men jag tror inte han kommer öka med så mycket så jag tror börsen kommer sjunka då och jag ser en risk att FED inte kommer höja och då tror jag börsen kommer rasa med ganska mycket så jag avvaktar tills jag ser hur det blir.

Kapitalmarknadsdag

Idag har NCC haft sin kapitalmarknadsdag. NCC kommer dela ut sitt bostadaffärsområdet som heter NCC housing under mitten av 2016. De gick även ut med att deras mål

- Är att nå en årlig avkastning på eget kapital efter skatt om minst 20%
- Ha en nettolåneskuld på mindre än 2,5 gånger EBITDA
- Deras nya utdelningspolicy är att minst 40% av årets resultat efter skatt ska delas ut till aktieägarna.
Det kom en väldigt negativ nyhet idag och det är att dem slopar sin utdelning helt för 2016 eftersom dem delar ut Housing. Det gjorde att aktien gick ned runt 4% idag. En slopad utdelning gjorde att jag sålde av lite min del i NCC eftersom utdelningar var väldigt attraktiv.

Idag släppte Bravida sin kvartalsrapport. Det var väldigt mycket positivt i den, den organiska tillväxten uppgick till 6% under kvartalet det gör att Bravida växer snabbare än marknaden. Även rörelseresultat var positivt eftersom det ökade med 15% till 195 miljoner kronor. Anledningen till den fina ökningen hänvisas till bolagets strategiska förbättringsarbete och ett starkt kostnadsfokus. Den viktigaste posten är orderingången och den ökade med 26% till 3,4578. Det var en väldigt bra rapport och jag kommer fortsätta öka under kommande månaderna för jag tror den fina tillväxten kommer hålla många kvartal framöver.

Ni som är intresserade av Marine Harvest borde lyssna på EFN börslunch där de pratar om att laxpriset kommer stiga nästa år och bolaget är prisvärt. De pratar om bolaget i slutet av videon.

Ordlista

Ordlista

A-aktie: Röststark aktie, oftast en aktie. Motsatsen är b-aktier som är röstsvag, tex 1/2 eller 1/100.
Ackumulerad: Sammanlagd
Aktiebok: Förteckning över företagets aktieägare vid ett visst avstämningsdatum.
Aktiebrev: Värdepapper som visar att man äger aktier i ett visst företag.
Aktiefond(fond): Fond som investerar i aktier.
Aktieindex(index): Sifferserie av statistiska jämförelsetal som anger utvecklingen över tiden för aktiekurser
Aktiekapital: Det riskkapital som ägarna har skjutit till i företaget vid starten samt eventuella nyemission och fondemissioner.
Aktiekurs: Priset på en aktie vid ett visst tillfälle.
Aktietorget: Börslista på Stockholms fondbörs.
Allokering: Fördelning av resurser till olika områden.
All time high(ATH): Den hösta kursen någonsin.
All time low(ATL): Den lägsta kursen någonsin.
Alpha-värdet: Visar hur kursen för en viss aktie utvecklas i förhållande till marknadsindex.
Annullera: Återkallelse av lämnad köp- eller säljorder.
Anskaffningsvärde: Kurs plus courtage, clearingavgift och övriga kostnader som ett visst värdepapper köptes för.
AP-fonden: Allmänna pensionsfonden.
Appreciering: En valutas värde stiger under ett system med rörlig växelkurs.
Arbitrage: Handel med valutor, värdepapper eller varor där man utnyttjar kursskillnader mellan olika marknader.
Avkastning: Lönsamhet, räntabilitet.
Avknoppning: Marknadsnotering av dotterbolag.
Avregistrering: När ett företag utestängs från eller frivilligt lämnar börsen och dess aktier inte längre handlas på denna.
Avskrivning: Minskar värdet på tillgångar i balansräkningen.

Baisse: Börstrend med fallande kurser.
Balansräkning ingår tillsammans med resultaträkningen i bokslutet.
Basår: Det år som man utgår från i indexserie.
Bear market: Trenden på marknaden är negativ.
Belåningsgrad: Hur många gånger det egna kapitalet är belånat.
Beta-värde: Ett mått på en akties volatilitet.
Blanka: Innebär att man lånar aktier och säljer dem.
Bokslut: Ingår som en del i årsredovisningen och består av resultaträkning och balansräkning.
Bokslutskommuniké: Förhandsinformation om innehållet i årsredovisningen.
Bolagsstämma: Aktiebolagets högsta beslutande organ.
Brutet räkenskapsår: Har bokslutsdag annan dag än det normala, tex H&M.
Bruttomarginal: Förhållandet mellan bruttovinst och omsättning, uttryck i procent.
Bruttoresultat: Vanligen skillnaden mellan omsättning och direkta kostnader för att anskaffa och förädla de sålda produkterna.
Bull market: Trenden på marknaden är positiv.
Börsindex: En sammanvägning  av olika börskurser som ger en samlad bild av kursutvecklingen på börsen.
Börsintroduktion: Innebär att ett företag noteras på börsen.
Börstendens: Beskriver utvecklingen på börsen.
Börsvärde: Det totala antalet aktier i ett börsbolag multiplicerat med aktuella börskurs.

Cash flow: Visar företagets flöde av likvida medel.
Centralbank: Offentlig bank som ansvarar för mynt- och sedelutgivningen i ett land.
Certifikat: Ett instrument för kortfristigt upplåning på penningmarknaden.
Courtage: En avgift som man betalar på varje köp- och säljorder.
Cykliska aktier: Företag vars vinster och aktiekurser påverkas starkt av hur konjunkturen utvecklas.

Daytrader: En personer som handlar mycket kortsiktigt med aktier varje dag.
Delårsrapport: Förenklat bokslut vanligtvis över årets första sex månader.
Derivat: En samlad benämning för alla värdepapper som har ett annan underliggande värdepapper som bas för värderingen.
Direktavkastning: Utdelning dividerad med aktuella börskurs.
Diversifiera: Sprida ut riskerna.

EBIT: resultat före finansiella kostnader och skatt.
Effektiv avkastning: Kursförändring plus utdelning divideras med kapitalinsats.
Eget kapital: Skillnaden mellan tillgångar och skulder.
Emission: Att ge ut nya aktier.
Estimat: Uppskattning.

Fallhöjd: Subjektiv bedömning av hur mycket en aktie kan falla.
Fientligt bud: Ett bud som läggs på ett företag mot företagsledningens och/eller de dominerande ägarna vilja.
Finansinspektionen(FI): Central förvaltningsmyndighet under finansdepartementet som övervakar banker, värdepappersinstitut och börsorganisationer.
Fusion: Sammanslagning av företag.
Futures: Terminer.

Generalindex: Index som sammanväger flera specialindex.
Goodwill: Är det övervärde som uppstår i det köpande företagets balansräkning när ett företag köps.

Hausse: Börstendens med stigande kurser.
Hedge: Innebär att man reducerar risken i sin portfölj.
Hävstångseffekten: Innebär att avkastningen på det egna kapital i företaget eller i sin portfölj kan bli avsevärt mycket högre än avkastningen på det totala kapitel blir om man använder lån.

Indextunga bolag: Ett antal bolag som påverkar index mest.
Inflation: Ökningen av den allmänna prisnivån
Inlösendag: Den dag som en obligation löper ut och inlöses av emittenten.
Insider: Någon som har tillgång till information som inte är tillgänglig för allmänheten och som kan påverka kursen på ett värdepapper.
Investmentbolag: Företag som äger och förvaltar aktier i andra företag.
Investmentbolagsrabatt/premie: Kallas det när investmentbolagen inte betalas för hela sin substans eller över sin substans.

Kapitalförvaltare: Person vars yrke är att förvalta andra pengar.
Kassaflöde: Begrepp som visar företages flöde av likvida medel.
Koncern: En grupp, minst två, juridiskt självständiga bolag som har ett moder-dotterbolagsförhållande.
Konglomerat: företag som har flera vitt skilda verksamhetsförgreningar.
Kontrakt: Aktieoption som omfattar 100 aktier.
Korrelation: Samband
Korsägande: En grupp företag äger aktie i varandra.
Kupongobligation: Obligation med regelbundna ränteutbetalningar(kupongränta).
Kvartalsrapport: Rapport med resultat- och balansräkning som lämnas fyra gånger om året.
Köpoption: Innehavaren har en rättighet, men inte en skyldighet, att köpa det underliggande värdepappret.
Köporder: Innebär att man lägger en order om att köpa ett värdepapper via en bank eller fondkommissionär.

Leverage: Hävstång
Likvidation: Företagets tillgångar säljs och skulderna betalas.
Likvida medel: De tillgångar som är kontanter eller som kan omsättas till kontanter direkt.
Likviditet: De likvida medlen i ett företag eller portfölj.
lösendag: Den kurs som det underliggande värdepappret till en option kan köpas eller säljas för.

M&A: Företagssammanslagningar och uppköp.
Markets makers: Bank eller fondkommission som åtagit sig att se till att det finns både köpare och säljare för ett visst värdepapper.
Minicourtage: Lägsta provision som tas ut vid värdepappershandel
Minoritetsägare: De som äger minst 10 procent av aktier i ett företag.
Moderbolag: Det bolag som äger mer än 50 procent av aktierna i ett dotterbolag.

Nyckeltal: Används för att beskriva och analysera en ekonomisk situation.
Nyemission: Erbjuder aktieägare att teckna nya aktier.
Nyintroduktion: Börsintroduktion.

Obligation: Lån, ett värdepapper som kan köpas och säljas och som löper med en ränta eller ger en liknande avkastning.
Observationslistan: Börslista för aktier som på grund av låg omsättning eller annat står under börsens utredning.
Omvänd split: Antalet aktier minskas och därmed ökar kursen på aktier.
Option: Innebär att innehavaren har rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja det underliggande väderpappret.
Portfölj: Det sammanlagda innehavet av värdepapper.
Position: Innehav av ett värdepapper.
Preferensaktie: Aktieslag som har företräde framför stamaktier vid en utdelning.
Prospekt: Information som ges ut före en nyemission eller börsintroduktion.
Punkt: Hundradels procent.
Rally: Kraftig kursuppgång under stor omsättning.
Rating: Kallas en bedömning av kreditvärdigheten hos tilltänkta låntagare.
Realisationsförlust/vinst: uppstår när man säljer eller köper en tillgång för ett pris som är lägre/högre än vad man sålde/köpte det för.
Realisera: Innebär att man säljer sitt innehav.
Recession: Tillbakagång, avmattning av den ekonomiska aktivitetsnivån.
Rekyl: En mindre och tillfällig kursändring som går åt motsatt håll som den etablerade trenden.
Riktas nyemission: Emission som riktar sig till en speciell grupp.
Risk: En möjlighet att något oönskat ska inträffa.
Riskspridning: Innebär att man fördelar sitt aktieinnehav över flera aktier i olika branscher.
Ränta på ränta: Innebär att kapitalet växer med räntan under flera år. Utdelning kan fungera som ränta i detta fall.

Scenario: En tänkbar utveckling eller tänkbart läge.
Split: Antalet aktier mångfaldigas, tex en aktie blir två.
Swingtrader: Kortsiktigt investerar, kan innehav tillgång från några dagar till några veckor.

Teckna: Att teckna aktier innebär att man ör med och ansöker och anmäler sitt intresse för att delta i en nyemission.
Teckningskurs: Det pris som sätts på ett värdepapper vid introduktionen.
Teckningstid: Den tid under vilken man kan teckna sig för aktier i en nyemission.
Transaktion: Ett värdepapper byter ägare.
Turn-aroud: Aktier som har fallit kraftigt och som befinner sig i ett läge där det kan börja stiga igen.
Tvångsinlösen: När någon som har mer än 90 procent av aktier i ett bolag som är under uppköp har rätt att överta de återstående 10% mot de kvarvarande aktieägarnas vilja.

Uppflaggning: Om ett företag eller en privatperson köper en större aktiepost i ett företag som marknaden ska informeras om det.
Uppköp: Innebär att det läggs ett bud på aktier i ett företag som ska köpas upp.
Uppköpskandidat: Ett företag som marknaden förväntar sig blir uppköpt.
Utdelning: Den del av företagets vinst som styrelsen föreslår och bolagstämman beslutar ska delas ut till aktieägarna.
Utspädningseffekt: Uppstår när vinst per aktie ska fördelas på fler aktier genom en nyemission.

Vinsthemtagningar: En aktie som har stigit kraftigt under en längre tid utsätts för ett visst säljtryck när aktörer vill ta hem vinsten på uppgången.

AstraZeneca

Jag har tänkt att dela upp mina analyser i delar istället för att göra en stor analys av några bolag för att sprida ut dem och jag är upptagen den här helgen med aktiekurs så jag kommer inte kunna skriva analyser för alla bolag som jag vill. Aktiekursen var ihop med unga aktiespararna så det var mycket fundamental analys och lite teknisk analys, och det var en energisk och bra föreläsare, så det var en fröjd att ha varit där. Det var väldigt lärorikt och jag lärde mig några nya ord. Jag har kommit på att det kan vara svårt att komma ihåg alla svåra ord inom aktievärlden så jag har tänkt att göra en ordlista till veckan för att underlätta för många. 

AstraZeneca är ett global läkemedelsföretag. Det är ett brittiskt-svenskt multinationellt bolaget vars produkter säljs i mer än 100 länder, deras områden är hjärta/kärl, cancer, andningsvägar samt infektion. Som många andra stora läkemedelsbolag så har Astra många patent som kommer gå ut om några år och vissa går redan ut i år, så dem är beroende att forska fram nya eller att köpa upp andra läkemedel för att behålla  deras omsättnings. Senaste åren så har omsättningstillväxten varit ganska låg förutom 2014 som tillväxten låg på 21% men andra år sedan 2009 har varit negativa förutom ett år som det var knappt positivt. Under 2014 så började det bli en positivt omsättningstillväxt och den har fortsatt under 2015. Även rörelsemarginalen ser inte så positiv ut, fram till 2012 så hade dem en marginal som uppgick till 38% men 2012-2014 så har den minskat för varje år och 2014 så var marginalen 8,19%, dem har tappat väldigt mycket på marginalen, det beror antagligen på att patent går ut och då kan konkurrenter börja producera dem och då sjunker priset och marginalerna på produkterna och att dem satsar mer på forskningen. Som man kan räkna ut så har vinsten per aktien minskat väldigt mycket efter 2011 där den toppade på 53,46 kr per aktie och under 2014 så har den minskat till 8,09 kr per aktie men under 2015 har vinsten vänt så i år så har vinsten vänt från 8,09 kr till prognostiserat 12,9 kr per aktie.

2015 har börjat bra, under tredje kvartalet så höjde dem prognosen för helåret för totala intäkter och vinst per aktie för kärnverksamheten. Under tredje kvartalet så ökade vinst per aktie för kärnverksamheten med 8%.

Eftersom utdelningen har stigit mycket senaste åren till 23,18 kr per aktie och vinsten är bara runt 10 kr per aktie så har dem varit tvungna att ta pengar från kassan eller ta lån för att kunna betala ut utdelningen. Som vanligt när man delar ut mer än man har i vinsten så kommer eget kapital sjunka som den kommer göra i år.

AstraZeneca är ett bolag som har haft det svårt och kommer ha det svårt några år till eftersom många av deras patent på storsäljare kommer gå ut inom några år och då måste de sänka priset mycket och vinsten minskar som den har gjort senaste åren. För att få bot på det problemet så måste de forska fram nya mediciner eller köpa upp andra mindre bolag som forskar fram nya. Förra veckan gjorde dem framsteg när FDA godkände Tagrisso som är lungcancerläkemedel som spås ha en miljardmarknad, det är en bra början men dem måste få fler läkemedel ut på marknaden för få fart på vinsten och marginalerna så att Astra kan behålla sin värdering. Som vi ser i grafen högst upp så har aktiekursen stigit mycket senaste åren och det är främst för att Pfizer har försökt köpa bolaget men det avbröts men kursen har varit stabil på höga kurser sen dess. Det har gjort att P/E-talet har stigit rejält och just nu är det uppe i 46,2 som är väldigt högt och de måste dubbla vinsten för att värderingen ska bli normal igen och det kommer ta många år tror jag. Jag kommer inte köpa på den här kursen utan att de får mer patent på bra mediciner så vinsten ökar så värderingen blir normal igen. Jag tror inte att det kommer bli uppköpt eftersom ägarna vill inte sälja det och Pfizer kommer inte försöka igen på att köpa Astra eftersom kommande regler i USA gör det så att det blir svårare att köpa bolag bara för att kunna betala lägre skatt.

Information om 2 av mina bolag

Under veckan så har det varit lugnt i min portfölj förutom köpen som är Bravida och Telia, jag skrev varför jag köpte dem här. Båda är fina utdelnigscase så jag ser framemot våren när dem ger utdelning

Idag sålde Bure Equity som är storägare 7,8 miljoner aktier som är värt ungefär 500 miljoner kronor. De har inte sagt varför de har sålt men det är nationella samt internationella investerare som har köpt. Den fjärde AP-fonden har köpt en del av aktierna så de äger 5,4% av aktierna och det är bra att ha fonder för dem är väldigt stabila ägare. Bure har ungefär 30 miljoner kvar så dem äger fortfarande en stor del. Det är aldrig bra när storägare säljer men jag tror att Bure säljer för att Mycronic har gett en väldigt bra avkastning så dem vill ta hem en del av vinsten och diversifiera sig lite mer.


Idag gick gjorde Atlas Copco ett storförvärv idag när dem köpte ett Schweiziska vakuumverksamhet för 4,5 miljarder kronor. Dem hade 3,3 miljarder kronor i intäkter under 2014. Bolaget ingår i den nya satsningen på vakuumverksamhet som började när Atlas köpte ett bolaget inom den marknaden 2014. Med det här köpet så kommer det driva upp marginalen på 3-5 år eftersom det köpta bolaget har marginaler på runt 20%.


Under helgen ska analysera ett hälsovårdsbolag eftersom jag saknar ett bolag inom den sektorn,.jag ska på en aktiespararutbildning under helgen som kommer ta upp mycket tid men jag ska försöka bli klar till söndag med analysen.

Två nya bolag till min portfölj

Den här veckan har börjat väldigt bra, igår gick börsen upp över 1% och idag är den upp 1,8%. Idag har börsen gått bra efter uppgångar i USA och Asien under natten. Det som hjälper börsen uppåt är att dollar har blivit starkare och det är positivt för många svenska bolag.


Idag har jag gjort 2 köp, det ena är Telia som jag skrev om igår. Det kom ny information idag som är positivt för Telia, det är om Turkcell som Telia äger 38% av. De gick ut med att de tittar på förvärv i närliggande marknader som Nordafrika och på Balkanhalvön. En av dem intressanta företagen de tittar på är FINTUR som är ett ägarbolag med mobiloperatörsverksamheter i Eurasia-området där Telia äger 58,55% av bolaget. Dem gick ut med att deras dataintäkter kommer utgöra större delen av total intäkter 2017 än beräknad, det ser jag väldigt positivt på. Nya förvärv kan göra så att Telia får större utdelningar från Turkcell framöver.

Det andra köpet är Bravida, det var en väldigt liten post jag köpte men jag köpte bolaget för jag tror på det på långsikt och bolaget kommer ha en bra utdelning. Mer information om bolaget finns i min analys. Jag har tänkt mig att fortsätta köpa in mig i bolaget under dem kommande månaderna.

Är Telia köpvärd?

Förra veckan var väldigt lugn för mig, jag gjorde inget stor köp eller försäljning. Jag sålde lite Handelsbanken för jag tror inte på bankerna och att de höga utdelningarna kan vara i fara, eftersom räntan är så låg så minskar deras intäkter och då måste de sänka utdelningarna.

Förra veckan kom det utdelningar från Marine Harvest som har kvartalsutdelning och där fick jag 1,4 NOK per aktie och jag fick utdelningar från mina amerikanska etf:ar. Med dem pengarna tänkte jag köpa lite Telia och börja köpa in mig i Bravida som jag gjorde en kort analys på förra veckan.


Jag börjar bli intresserad av Telia. Nu har den sjunkit under kursen när attacken kom och  då var den nere runt 42 kr, även då tyckte jag den var lågt värderad. Även fast det har varit en markant ökning av intresse för Euroasia tillgångar så sjunker kursen. Om det är många som vill köpa tillgångarna så kommer det dra upp priset och om försäljningen blir bra så kommer Telia öka sin kassa med väldigt mycket. Telia har 2 alternativ efter försäljningen, det är att köpa andra företag och fortsätta ha lika hög vinst och ha lika hög utdelning eller att ha en stor engångsutdelning. På de här nivåerna tycker jag Telia är intressant så jag kommer nog börja köpa in mig lite under de kommande veckorna, nu när direktavkastningen är över 7%.